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4、 从审计的角度来讲,最容易受到会计操纵的实体是新秀丽南亚私人有限公司,该公司与新秀丽的家族合作企业有大量的关联交易。最后,报告中还呼吁新秀丽的董事会,应委派一个独立的审计公司来审查涉及东南亚合资企业的所有交易,包括公司存货的处理,以及采购价格的会计披露,并认为新秀丽行李箱的价值不足以支撑这么高溢价的交易,这很不合理。

申万宏源表示,中信证券、国泰君安、广发证券、海通证券、招商证券五大龙头券商 ,2019 年市净率目标在 2.0倍-2.7 倍,当前为 1.2倍-1.8 倍,中信证券作为龙头券商,2019 年市净率目标2.7倍,当前1.8倍,仍有50%的空间。

后期受到美棉大跌,阶段性的进口棉大量到港,加上印棉高位带来的印纱成本高位,出口市场受到阻滞:印度1-10月棉纱出口79.9万吨,同比减22.7%;印度国内棉纱库存累积,导致印度市场需求下滑,棉价下行。到10月份新棉的大量上市,印棉价格不断下行,目前印度S-6现货价格39500卢比/坎蒂,折70.2美分/磅。

6月份以来,主题投资出现了一定的变化,主要在于市场对于在较短时间内业绩兑现具备高确定性的主题认可度极高,典型的如ETC主题、TWS主题以及近期的TMPS(胎压监测)主题,其中ETC和TMPS主题都是由政策强制给相关上市公司带来业绩的确定性,TWS主要是由于技术进步导致的行业放量,这三个主题给我们带给我们的启示是:

针对本轮券商股大涨的缘由,券商认为,市场对于2018年券商业绩下滑已有较充分预期,近期积极政策频出,市场交易得到激活,券商板块持续受益。银河证券指出,资本市场改革不断深化,科创板设立并试点注册制进程加快,打开券商投行业务空间;近期,资本市场减费降税征求意见发布,释放积极信号,券商成本端有望改善,增厚利润空间。《关于加强金融服务民营企业的若干意见》发布,旨在全方位支持民企直接融资;此外,监管层通过放松风险控制指标计算标准、拟取消融资融券130%平仓线的统一限制、建立交易系统外部接入及放宽QFII和RQFII准入限制这四个层面引导券商自有资金、市场杠杆资金、量化私募投资和境外投资资金入市,提升了市场风险偏好。

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